**碧桂园：2024年全年亏损大幅收窄，债务重组取得关键进展**

碧桂园，这家在中国房地产市场中占据重要地位的房企，近期发布了其2023年年报及2024年半年报，报告数据显示，尽管2023年碧桂园遭遇了巨大的财务挑战，税前亏损达到约1673亿元，但在2024年上半年，碧桂园的财务状况出现了显著改善，亏损大幅收窄。这一变化不仅为公司未来的发展提供了希望，也标志着碧桂园在应对市场下行周期中的策略调整开始显现成效。

2023年，碧桂园面临了前所未有的市场压力。随着房地产市场进入下行周期，销售量价持续下滑，相关资产价值严重缩水。碧桂园为了客观反映市场变动对公司资产价值的影响，对在建物业及持作销售的已落成物业进行了大规模的计提减值，约824亿元。此外，部分应收款项存在无法回收的风险，导致金融资产及财务担保减值损失净额约372亿元。这些计提减值和减值损失成为碧桂园2023年大额亏损的主要原因。

然而，碧桂园并未因此放弃努力。2024年上半年，受益于2023年已较充分的计提存货减值准备，碧桂园需计提的存货减值大幅减少，使得本期结算毛利同比有所回升。同时，碧桂园通过归零预算全面控制非刚性费用支出，取得了显著成果。销管费用同比上年同期大幅下降51%，其中行政费用同比降低25%，销售费用同比下降63%。这些措施的实施，使得碧桂园在2024年上半年的亏损大幅收窄，税前亏损约为108亿元，公司拥有人应占亏损约为128.42亿元。

碧桂园在财务上的改善不仅仅体现在亏损收窄上，其债务重组也取得了关键进展。2024年1月9日，碧桂园公布了境外债重组提案，并与由七家知名银行组成的协调委员会达成共识。这一提案构成了碧桂园在落实重组方面的重要里程碑，一旦落实，将使碧桂园实现大幅去杠杆化，减少债务最多116亿美元，并将债务到期时间延长至最多11.5年，加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降低至重组后的每年约2%。这一重组方案不仅有助于碧桂园缓解短期内的偿债压力，更为其长期发展提供了有力支持。

碧桂园的债务重组方案提供了五个经济选项，以将范围内债务转换为现金、强制性可转换债券、不同票据及/或贷款融资。这些选项为债权人提供了多样化的选择，有助于降低债务重组的阻力。同时，碧桂园控股股东也在考虑进一步对碧桂园的资产负债表进行去杠杆化，包括将其在2021年12月至2023年9月期间向公司提供未偿还本金总额为11亿美元的股东贷款部分股权化。这些措施的实施，将进一步提升碧桂园的财务稳健性。

在应对市场下行周期的过程中，碧桂园始终将保交房和修复资产负债表作为核心任务。2024年上半年，碧桂园虽然面临市场疲软的压力，但仍坚持有限资源优先保交房的策略。通过全面控制费用支出和审慎重启投资拿地相关工作，碧桂园在确保房屋交付的同时，也逐步恢复了其市场信心。截至2024年6月30日，碧桂园集团共有总现金余额约448亿元，总借贷约为2502亿元，虽然总借贷规模仍然较大，但相较于2023年底已有所下降。

碧桂园在保交房方面的努力也取得了显著成效。2024年全年，碧桂园累计交付房屋约38万套，虽然未达到年初制定的48万套目标，但在当前市场环境下，这一成绩已属不易。每套房子背后都是一个家庭的期盼与心血，碧桂园深知其责任重大，因此在房屋交付上始终保持着高度的重视和严谨的态度。

在资产处置方面，碧桂园也取得了积极进展。自出现流动性危机以来，碧桂园开始转让资产以回笼资金。据不完全统计，自2022年以来，碧桂园已处置难销类资产及盘活沉淀资金回笼超过600亿元。这些资金为碧桂园应对短期偿债压力提供了有力支持，也为其长期发展奠定了坚实基础。

碧桂园在境外债重组方面取得的进展，不仅有助于其缓解短期偿债压力，更为其长期发展提供了有力保障。通过债务重组，碧桂园可以优化债务结构，减轻利息支出，延长还款期限，整体减轻债务压力。这将使碧桂园能够专注于交付住房、继续业务运营、保持资产价值，并落实其认为最有潜力为所有利益相关者提供价值最大化的业务及资产出售策略。

在内部管理上，碧桂园也进行了一系列调整和优化。为降低负债和保交付，碧桂园完全收缩了业务线和支出，将国内地产区域精减至14个。同时，碧桂园还加强了成本控制和费用管理，通过归零预算全面控制非刚性费用支出，取得了显著成效。这些措施的实施，不仅提升了碧桂园的财务稳健性，也为其未来发展提供了有力支持。

碧桂园在应对市场下行周期的过程中，始终保持着积极的心态和坚定的信念。尽管面临巨大的财务压力和市场挑战，但碧桂园始终坚信其长期发展的潜力和价值。通过债务重组、资产处置、内部管理优化等一系列措施的实施，碧桂园正在逐步走出困境，向着更加稳健和可持续的发展目标迈进。

未来，碧桂园将继续坚持保交房和修复资产负债表的核心任务，同时积极探索新的发展模式和市场机会。在房地产市场逐步企稳的背景下，碧桂园有望凭借其丰富的土地储备和强大的品牌影响力，实现更加稳健和可持续的发展。同时，碧桂园也将继续加强与各利益相关方的沟通和合作，共同应对市场挑战，实现共赢发展。

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